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9月5日山東無縫鋼管廠無縫鋼管指數（Myspic）綜合指數報125.7點，較上一交易日下跌0.71%。遠期價格持續三日暴跌，鋼坯價格也是接連下行，
一時間市場氣氛跌至冰點。利空云集下，現貨市場恐慌性情緒再現，山東無縫鋼管廠產品價格依舊跌跌不休，暫未現企穩跡象，商
家拋貨意愿增加，山東無縫鋼管廠限產、檢修消息仍陸續傳出。
炎夏將過，但山東無縫鋼管市場還處寒冷的冬天，受產能過剩，需求持續低迷，而原材料價格仍跌跌不休影響，目前“煤-焦-鋼”整個產業
鏈幾乎陷入冰點，山東無縫鋼管現貨市場價格仍在尋底中。即便進入“金九”，在利空占據主導的情形下，鋼企虧損噩夢仍在繼續，數
據顯示中鋼協統計的80家大中型山東無縫鋼管廠，7月份虧損面仍達46.8%。進入9月以來，鋼坯價格持續大幅下跌，今日燕鋼招標價降
至2760元/噸，較上期回落230元/噸，加劇了市場恐慌情緒。山東無縫鋼管市場萎靡不振，鋼坯等原料價格又大幅下跌，多重利空下，遠期價
格已持續三日遭受重挫，一定程度上也打擊了現貨市場信心。迫于壓力，山東無縫鋼管廠停產檢修消息繼續傳出，但具體效果仍待粗鋼產
量檢驗。市場供需失衡局面未改善，宏觀面又缺乏明顯利好提振，預計短期內國內山東無縫鋼管市場將延續弱勢。
截至目前，長鋼產能置換項目已完成固定資產投資17.4億元。煉鐵項目完成整個項目量的52%，計劃年內12月份下旬投產；煉鋼
項目約完成整個項目的70%，力爭10月中下旬建成投產；軋鋼雙棒材項目北線項目進度的97%，設備單機調試已開始，計劃9月8
日投產；南線目前完成約70%，計劃11月初投產；燒結脫硫項目已進入設備安裝階段，力爭9月26日投產運行。
“山東無縫鋼管業陷入深淵不能自拔，對焦化廠的打壓力度不減?！睂毘瞧谪浹芯繂T何曄瑋說，進口礦、鋼坯以及焦炭等原料價格持續
走低，山東無縫鋼管廠減產力度遠未達到逆轉供需關系的程度，下游需求低迷局面難以在短時間內有所改觀，行業供需矛盾突出，市場心
態普遍悲觀。山東無縫鋼管弱勢格局持續拖累，煤市山東無縫鋼管市場共同壓迫，導致焦炭延續弱勢下跌走勢。
她認為，目前焦炭期貨貼水明顯，市場信心支離破碎。隨著焦炭現貨市場的跟跌風險一再累積，山東無縫鋼管廠逐步限產保價，焦化行業
的減產空間有限等因素陸續浮出水面，使得焦炭價格言底尚早。
金信期貨分析師何新城認為，由于我國山東無縫鋼管行業集中度不高，而山東無縫鋼管下游需求不濟，在山東無縫鋼管廠限產保價難以實現的情況下，在期
貨市場上加大套保力度是山東無縫鋼管廠不多的選擇之一。只有山東無縫鋼管期現價差較大或者估算毛利大幅回歸使得山東無縫鋼管廠套?？臻g消失，山東無縫鋼管
底部才能真正到來。
“小周，我買的山東無縫鋼管期貨什么時候砍倉??？已經虧一半了！”“小周，我空的豆粕快扛不住了。給分析下，什么時候見頂啊
？”北京某期貨公司客服中心的小周這一段忙的焦頭爛額。
與小周一樣，許多期民也是坐立不安?！靶星樘珌y了?！睂掖纬讓掖伪惶椎耐顿Y者小張說，眼看著大豆、豆粕都漲破天花板
了，而山東無縫鋼管卻一跌再跌?！爸宦犝f過地板下面有地下室，沒想到地下室下還有十八層地獄?！彼猿罢f。
即將過去的這個大宗商品之夏可謂是冰火兩重天，各板塊牛熊交織，強者恒強、弱者恒弱：美國干旱引發玉米、大豆和豆粕期
貨一飛沖天，而焦炭和山東無縫鋼管期貨卻不斷創出上市以來新低。與此同時，蟄伏已久的黃金白銀又強勢啟動了上漲行情。
光大期貨研究所所長葉燕武向中國證券報記者揭開了這個謎底：一方面，隨著全球經濟下降及中國經濟轉型的深化，與重工業
聯系密切的山東無縫鋼管、焦炭等面臨著去產能化的痛苦過程；另一方面，隨著豆類油脂持續升溫和全球央行放水預期增強，作為通脹
溫度計的“黃金”也自然水漲船高。他預計，只有等到9月上旬美聯儲和歐洲央行的決策明朗之后，黃金、白銀漲勢方可告一段落。
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